加拿大的“阿里巴巴”，电商巨头Shopify Inc.被美国大空头香橼（Citron Research）狠狠咬住，股价连续两天出现暴跌，已经进入恐慌抛售阶段。
香橼研究公司
香橼研究公司(Citron Research)是一家影响较大的空头机构，香橼研究历时11年，已成为最长寿的独立调查机构，更准确地说是做空机构之一。
香橼研究是一家由犹太人安德鲁·莱福特创办，只有一名正式员工的小公司，这家创立12年的小型机构，已发布了150多份做空报告，在6年里先后狙击了20家中国概念股公司，其中15家股价跌幅超过66%，7家已经退市。
创始人安德鲁·莱福特
香橼等做空机构通常采用的方法，一是彻查中美财务审计差异造成的漏洞缺口，主要包括销售收入虚报等，二是检查企业高管的不当行为，三是监测企业是否符合程序，。
而在具体的案件中，这些方法几乎没有失手的时候。
Shopify的创立
2004年，一个名为Tobias Lütke加拿大的“码农”开了家出售自家仓库滑雪板的网店。但是他觉得这个平台太垃圾了，于是就干脆自己编码重新做了个平台——Snowdevil's online store。
没有想到，这个平台吸引了Ottowa甚至整个加拿大的滑雪板小厂商。在5年之内，Snowdevil's online store居然成为了加拿大最大的滑雪板电子零售平台。
于是，在2009年Tobias Lütke正式将Snowdevil's online store更名为SHOPIFY。
他决心正式把它打造成一个开放式的电商平台，于是开放了API接口让各个厂商能够登陆SHOPIFY出售自己的商品。简而言之，SHOPIFY更像是欧美的天猫商城。
Shopify创始人（中）
2010年至2013年，SHOPIFY开启了它的开挂之路——三轮共慕得5800万美金的风投，其中包括维珍集团总裁Richard Branson的高度赏识，两人随即成为忘年之交。
合纵连横开拓新兴之路
Shopify官方正利用创纪录的价格出售股票，以维持其快速增长。
这家电子商务公司将从其财政部手中出售550万股股票，使其发行量增加约7%。根据目前的价格，它将筹集约4.9亿美元。
总部位于加拿大的Shopify是目前世界最流行的独立站公司，价值超过10亿加元，其股价自今年年初以来已经翻了一倍多，他们上周二的收盘价更是创下历史新高。
然而，尽管它们的全球用户和营收都在超过预期的增长，但这些成就是有代价的——而且该公司表示，在今年年底之前，它不会盈利。
Shopify的投资者关系主管说:“我们的增长速度非常快，这笔交易的资金将用于加强网络基础设施建设，加强市场营销，并为未来可能的收购提供资金。这是一种确保我们能够加强我们的资产负债表，为各种增长计划提供资金的方式。”
Shopify为想要在网上销售的商家提供网站和支付服务。它的主要竞争对手是私有公司，包括总部位于奥斯汀的BigCommerce Inc.和总部位于加州的Magento公司。
这笔交易之前，Shopify在2016年8月完成了32990万美元的交易。该公司聘请了摩根士丹利、瑞士信贷和CIBC资本市场来领导这一新的销售。
尽管SHOPIFY意气风发，迅速成长为一个拥有500多号员工的企业，但是它并不是B2C（商户面向客户）的首个电商平台。eBay在1999年互联网泡沫危机中，早就已经成为美国最大的零售电商平台。
面对强大的eBay，SHOPIFY决定与亚马逊展开合作。按道理来说，作为C2C模式（客户面向客户）的亚马逊与eBay本应井水不犯河水，可是大数据时代的到来使得亚马逊更加警惕潜在对手对数据的占有。
这家渥太华的电商软件公司，这两年来一直是加拿大街头巷尾热议的对象，股价从上市后一路拉升到令人炫目的高位。
？
香橼公司的头号写手总编辑左先生，！
香橼的报告认为，，利用人们的贪婪心理，制造了一个快速致富的梦。Herbalife在被香橼攻击后，股价下跌，最终还被美国联邦贸易委员会（FTC)罚款两亿美元！
香橼的报告中提到，Shopify的快速增长其实就是靠着一个肮脏的秘诀，affiliate marketing program，其实就是让第三方的人们通过介绍客户分得佣金，为其电商平台带来大量业务。
在高额佣金的诱惑下，越来越多的人推荐Shopify，形势已经发展到令人作呕。Shopify发展了13000个托儿，这些人为了挣钱，简直不择手段，天花乱坠的什么都说，许多都是不符合事实的误导。
一些托儿甚至告诉商家，只要上了Shopify的平台，很快就可以得到大量客户从而成为百万富翁。因此，造成许多商家被忽悠，sign up 这间公司的平台的唯一目的就是要发财！
客户一旦到了Shopify平台上，每个月要支付月费，这些托儿们则可以从Shopify获得前两个月的月费！
登陆到平台的商家很快就会发现，事实并没有当初描绘的那么好，他们不过是花大价钱买了个所谓的发财系统而已！
上市公司的噩梦
加拿大支付处理公司Shopify下跌7.1%。做空机构Citron Research--香橼攻击了Shopify的营销模式，称其为“互联网上最热门的快速致富计划”，并警告这可能会引起美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)的注意。
香橼是一家做空和民间调查的机构，这类机构通常采用预先卖空，然后发布负面投资报告的方法狙击有问题公司的股票并获利。
大空头香橼就是上市公司的瘟疫，凡是被这间机构咬住的股票，一般都遭受惨重损失。其总编左先生，作为空头的黑暗代表，他的文笔并不是妙笔生花的那种，但是，上市公司看到他的文字就心惊胆寒。
他一般都是采取预先卖空股票，然后再写文章攻击上市公司的做法，如果股票真的下跌则会大幅盈利。
加拿大的医药明星股威朗制药，就是被他的一篇文章攻击，从而被空头势力咬住不放，最终跌去市值的95%！
2015年十月份，威朗制药Valeant被做空机构香橼（Citron Research）指为 “制药业的安然”，当天股价就暴跌，许多人不相信这么大的一家公司就这样跨了，一路接盘。
散户投资者基于过去在这只股票上赚钱的经历，不相信威朗制药已经走向覆灭，所以还在逢低吸纳，梦想有一天股价回到350加元，自己就成为股神而发家致富。
最后这家公司的股票从350加元，跌到目前的18块钱。这一路接盘侠下来，钱包当然很受伤！
不过，与威朗制药所不同的是，Shopify是有一定的政府背景。2014年，加拿大的OMER旗下的风投公司注资一亿加元到Shopify，
OMER作为安省公务员退休基金，在这家公司上是有切身利益的。
关于加拿大退休金，现在许多问题已经浮出水面，看看上图加拿大安省的两只退休基金，一个是安省教师基金，另外一个就是我们提到的OMER，不仅在投资策略上非常激进，而且是所有退休基金里杠杆最大的，Shopify今天的局面是否会引发安省退休基金的动荡呢，我们拭目以待！
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